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順發恒業3年未拿地土儲匱乏“萬向系”地產板塊業績承壓或失守
2019-08-15 23:18 作者:鄭娜 劉頌輝 來源:中國經營網

本報記者 鄭娜 劉頌輝 上海報道

“不再拿地,是不是準備轉型?”日前,有投資者在交易互動平臺向順發恒業股份公司(000631.SZ,以下簡稱“順發恒業”)發出這樣的提問。

事實上,2016年至今,順發恒業均未曾獲取新的土地儲備,除位于安徽淮南的兩個擬建項目外,也無其他土地儲備資源。

沒有“糧倉”的順發恒業,業績也逐漸失去了支撐。在經歷了2018年營業收入腰斬、歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長逾三成后,2019年一季度,順發恒業營收同比大跌70.66%至2.17億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤也同比下滑45.23%至2.14億元。

就未來的拿地計劃及公司發展戰略等問題,《中國經營報》記者致電致函順發恒業,公司董秘回復稱,問題涉及到公司未曾對外披露的信息,同時當前窗口期,不方便接受采訪。記者也致電致函順發恒業間接控股股東萬向集團公司(以下簡稱“萬向集團”),截至發稿,未收到對方進一步回復。

不過,順發恒業更新后的2018年年報補充披露的內容顯示,其“2016年起開始業務轉型的戰略思考與研究,目前公司正處于轉型重要時期”,并提出將“跟蹤大股東聚能城項目進展,適時參與新型產業園區開發建設與運營管理”。據披露,萬向集團的聚能城項目已于2019年3月舉行了開工儀式。

在58安居客房產研究院首席分析師張波看來,大股東的項目開發對于順發恒業的影響相對有限,也并不能解決企業當下面臨的問題。

房地產業務持續收縮

順發恒業實際上從2016年起便沒有新增土地儲備。2016年年報顯示,順發恒業累計持有兩塊土地儲備,均位于安徽省淮南市,分別為淮南HGTP09015地塊、淮國土掛06021地塊三期。2017年、2018年年報中,順發恒業的土地儲備依然為上述兩地塊。

據東方金誠2019年5月27日出具的跟蹤評級報告顯示,截至2019年3月末,順發恒業上述兩個項目規劃建筑面積合計50.1萬平方米,平均樓面地價354.81元/平方米;土地款已全部支付,共計1.79億元。

不只是土地儲備未增加,2016年,順發恒業新開工面積僅6.98萬平方米,同比大幅下降80.58%。東方金誠評級報告披露,2017年、2018年,順發恒業連續兩年無新開工項目;同時,其在建項目規劃總建筑面積也從2016年的88.86萬平方米,一路降至2018年的6.98萬平方米。

同時,由于儲備項目不足,可供在當期推售的新項目少,2016年~2018年間,順發恒業的合同銷售金額和銷售面積連續3年下降。其中,2018年,合同銷售金額、銷售面積分別為21.19億元和10.85萬平方米,均較2017 年同比下滑16.41%、9.28%。

由此,順發恒業業績也從2017年的66.82億元驟降至2018年的27.16億元,同比下降59.36%;其中,房地產業務收入為24.29億元,同比下降62.8%。2019年一季度,其營收同比大降70.66%至2.17億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤也同比下降45.23%至2.14億元。

值得一提的是,順發恒業經營的項目主要分布在杭州市、安徽淮南市和江蘇南通市。東方金誠評級報告指出,受所在經營區域房價上漲,順發恒業結算價格提高,2018年以來其毛利率提升較為明顯。數據顯示,2018年,其房地產開發與銷售毛利率為47.06%,同比上升了25.6個百分點。

不過,隨著杭州相對單價較高的可售項目減少,順發恒業業績增長將面臨挑戰。據披露,截至2018年末,其已完工項目中,杭州各項目未銷售面積合計僅剩1.94萬平方米,其余項目皆在江蘇南通、安徽淮南,且大部分銷售進度在95%左右;位于安徽淮南的澤潤園二期的銷售進度為77.47%,位于江蘇南通的御園一期、御園二期銷售進度為88.39%、91.15%。

而截至2019年3月末,順發恒業在建房地產項目僅1個,位于江蘇南通市,總規劃建筑面積約6.98萬平方米,總可售面積4.93萬平方米,已售面積為4.8萬平方米,未售面積僅0.13萬平方米。東方金誠直言,順發恒業“在建及擬建項目少且未來可售面積有限,對未來房地產業務持續發展支撐力度弱”。

6月11日,順發恒業發布了更新后的2018年年報,其增補披露的信息顯示,2019年計劃開工建設淮國土掛06021地塊三期,規劃建設面積9.51萬平方米。

這樣一來,順發恒業的儲備項目將剩下位于安徽的淮南HGTP09015地塊,其規劃建設面積約41.61萬平方米。東方金誠的評級報告顯示,該地塊樓面地價為377.73元/平方米,但尚未取得土地證。

順發恒業零拿地的情況或許能在2019年有所改變。關于拿地計劃,順發恒業也在更新的信息中表示,“重點關注杭州、蕭山、浙江大灣區、長三角一體化的機會,關注土地市場動態,積極參與目標區域的土地獲取,適時適度增加土地儲備1~2宗”。至今,順發恒業尚未有拿地的舉動。

*除《中國經營報》署名文章外,其他文章為作者獨立觀點,不代表中國經營網立場。

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